NILAI BERSIH SEKARANG: UNTUK APA, BAGAIMANA PENGHITUNGANNYA, KEUNTUNGAN - EKONOMI - 2025

Nilai sekarang bersih (NPV) adalah selisih antara nilai sekarang arus masuk kas dan nilai sekarang arus kas keluar selama waktu tertentu.

Nilai bersih sekarang ditentukan dengan menghitung biaya (arus kas negatif) dan manfaat (arus kas positif) untuk setiap periode investasi. Jangka waktu biasanya satu tahun, tetapi bisa diukur dalam triwulan atau bulan.

Sumber: pixabay.com

Ini adalah kalkulasi yang digunakan untuk menemukan nilai sekarang dari arus pembayaran masa depan. Ini mewakili nilai uang dari waktu ke waktu dan dapat digunakan untuk membandingkan alternatif investasi yang serupa. Setiap proyek atau investasi dengan NPV negatif harus dihindari.

Nilai arus kas dari waktu ke waktu

Nilai waktu uang menentukan bahwa waktu mempengaruhi nilai arus kas.

Misalnya, pemberi pinjaman mungkin menawarkan 99 sen untuk janji menerima $ 1 bulan depan. Namun, janji untuk menerima dolar yang sama selama 20 tahun di masa depan akan jauh lebih berharga hari ini bagi pemberi pinjaman yang sama, bahkan jika pembayaran dalam kedua kasus sama benarnya.

Penurunan nilai sekarang dari arus kas masa depan ini didasarkan pada tingkat pengembalian yang dipilih, atau tingkat diskonto.

Misalnya, jika ada rangkaian arus kas yang identik dari waktu ke waktu, arus kas saat ini adalah yang paling berharga, dan setiap arus kas masa depan menjadi kurang berharga dibandingkan arus kas sebelumnya.

Ini karena arus sekarang dapat dibalik dengan segera dan dengan demikian mulai memperoleh keuntungan, sedangkan dengan arus masa depan tidak bisa.

Untuk apa net present value?

Karena kesederhanaannya, nilai sekarang bersih adalah alat yang berguna untuk menentukan apakah suatu proyek atau investasi akan menghasilkan laba atau rugi bersih. Nilai bersih saat ini yang positif menghasilkan keuntungan, sedangkan nilai negatif menghasilkan kerugian.

Nilai sekarang bersih mengukur kelebihan atau kekurangan arus kas, dalam hal nilai sekarang, di atas biaya dana. Dalam situasi anggaran teoritis dengan modal tidak terbatas, perusahaan harus melakukan semua investasi dengan nilai bersih sekarang yang positif.

Nilai sekarang bersih adalah alat utama dalam analisis arus kas dan merupakan metode standar untuk menggunakan nilai waktu uang untuk mengevaluasi proyek jangka panjang. Ini banyak digunakan dalam ekonomi, keuangan, dan akuntansi.

Ini digunakan dalam penganggaran modal dan perencanaan investasi untuk menganalisis profitabilitas dari investasi atau proyek yang direncanakan.

Contoh penggunaan

Misalkan seorang investor dapat memilih untuk menerima pembayaran $ 100 hari ini atau dalam satu tahun. Seorang investor yang rasional tidak akan mau menunda pembayaran.

Namun, bagaimana jika seorang investor dapat memilih untuk menerima $ 100 hari ini atau $ 105 dalam setahun? Jika pembayar dapat dipercaya, tambahan 5% itu mungkin pantas untuk ditunggu, tetapi hanya jika tidak ada lagi investor yang dapat melakukan dengan $ 100 yang menghasilkan lebih dari 5%.

Seorang investor mungkin bersedia menunggu satu tahun untuk mendapatkan tambahan 5%, tetapi itu mungkin tidak dapat diterima oleh semua investor. Dalam hal ini, 5% adalah tingkat diskonto yang akan bervariasi tergantung pada investor.

Jika seorang investor tahu bahwa mereka dapat memperoleh 8% dari investasi yang relatif aman selama tahun depan, mereka tidak akan mau menunda pembayaran 5%. Dalam hal ini, tingkat diskonto investor adalah 8%.

Perusahaan dapat menentukan tingkat diskonto dengan menggunakan pengembalian yang diharapkan dari proyek lain dengan tingkat risiko yang sama, atau biaya pinjaman uang untuk membiayai proyek tersebut.

Bagaimana itu dihitung

Untuk menghitung nilai sekarang bersih, digunakan rumus berikut, seperti di bawah ini:

Rt = arus masuk atau arus kas keluar bersih dalam satu periode t.

i = tingkat diskonto atau profitabilitas yang dapat diperoleh dari investasi alternatif.

t = jumlah periode waktu.

Ini adalah cara yang lebih mudah untuk mengingat konsep: NPV = (Nilai sekarang dari arus kas yang diharapkan) - (Nilai sekarang dari kas yang diinvestasikan)

Selain rumus itu sendiri, nilai sekarang bersih dapat dihitung menggunakan tabel, spreadsheet, atau kalkulator.

Uang saat ini bernilai lebih dari jumlah yang sama di masa depan, karena inflasi dan keuntungan dari investasi alternatif yang dapat dilakukan selama waktu di antaranya.

Dengan kata lain, satu dolar yang diperoleh di masa depan tidak akan bernilai sebanyak yang diperoleh saat ini. Elemen tingkat diskonto dari rumus nilai sekarang bersih adalah salah satu cara untuk memperhitungkannya.

Keuntungan

- Memperhitungkan nilai uang dari waktu ke waktu, dengan menekankan arus kas sebelumnya.

- Lihat semua arus kas yang terlibat selama berlangsungnya proyek.

- Penggunaan diskonto mengurangi dampak arus kas jangka panjang yang lebih kecil kemungkinannya.

- Memiliki mekanisme pengambilan keputusan: menolak proyek dengan nilai sekarang bersih negatif.

Nilai bersih saat ini adalah indikator seberapa besar nilai investasi atau proyek yang ditambahkan ke bisnis. Dalam teori keuangan, jika ada pilihan antara dua alternatif yang saling eksklusif, alternatif yang menghasilkan nilai bersih sekarang tertinggi harus dipilih.

Proyek dengan risiko yang memadai dapat diterima jika mereka memiliki nilai bersih sekarang yang positif. Ini tidak berarti bahwa investasi harus dilaksanakan, karena nilai bersih saat ini pada biaya modal mungkin tidak memperhitungkan biaya peluang, yaitu perbandingan dengan investasi lain yang tersedia.

Aturan nilai sekarang bersih

Investasi dengan nilai sekarang bersih positif diasumsikan menguntungkan, dan investasi dengan nilai negatif akan menghasilkan kerugian bersih. Konsep ini menjadi dasar dari aturan nilai sekarang bersih, yang menyatakan bahwa hanya investasi dengan nilai NPV positif yang harus dipertimbangkan.

Nilai bersih saat ini yang positif menunjukkan bahwa pendapatan yang direncanakan yang dihasilkan oleh proyek atau investasi, dalam dolar sekarang, melebihi biaya yang diproyeksikan, juga dalam dolar sekarang.

Kekurangan

Salah satu kelemahan dari menggunakan analisis nilai sekarang bersih adalah membuat asumsi tentang peristiwa masa depan yang mungkin tidak dapat diandalkan. Mengukur profitabilitas investasi dengan nilai bersih saat ini sebagian besar didasarkan pada perkiraan, sehingga terdapat margin kesalahan yang besar.

Di antara faktor-faktor yang diperkirakan adalah biaya investasi, tingkat diskonto dan hasil yang diharapkan. Sebuah proyek mungkin memerlukan biaya tak terduga untuk memulai atau mungkin memerlukan biaya tambahan di akhir proyek.

Payback period, atau metode payback, adalah alternatif yang lebih sederhana dari nilai bersih sekarang. Metode ini menghitung waktu yang dibutuhkan untuk melunasi investasi awal.

Namun, metode ini tidak memperhitungkan nilai waktu uang. Karena alasan ini, periode pengembalian yang dihitung untuk investasi jangka panjang memiliki potensi ketidakakuratan yang lebih besar.

Juga, waktu pengembalian modal sangat terbatas pada jumlah waktu yang dibutuhkan untuk menutup biaya investasi awal. Tingkat pengembalian investasi Anda mungkin bergerak tajam.

Perbandingan menggunakan periode pengembalian modal tidak memperhitungkan pengembalian jangka panjang dari investasi alternatif.

Contoh

Misalkan sebuah perusahaan dapat berinvestasi dalam peralatan yang harganya $ 1.000.000, dan diharapkan menghasilkan pendapatan $ 25.000 per bulan selama 5 tahun.

Perusahaan memiliki modal yang tersedia untuk tim. Sebagai alternatif, Anda dapat menginvestasikannya di pasar saham dengan pengembalian yang diharapkan sebesar 8% per tahun.

Manajer merasa bahwa membeli peralatan atau berinvestasi di pasar saham adalah risiko yang serupa.

Langkah pertama: nilai bersih sekarang dari investasi awal

Karena peralatan dibayar di muka, ini adalah arus kas pertama yang dimasukkan dalam perhitungan. Tidak ada waktu berlalu yang perlu diperhitungkan, jadi keluar $ 1.000.000 tidak perlu didiskon.

Identifikasi jumlah periode (t)

Tim ini diharapkan menghasilkan arus kas bulanan dan bertahan selama 5 tahun. Artinya, akan ada 60 arus kas dan 60 periode yang masuk dalam perhitungan.

Identifikasi tingkat diskonto (i)

Investasi alternatif diharapkan membayar 8% setiap tahun. Namun, karena peralatan menghasilkan arus kas bulanan, tingkat diskonto tahunan harus diubah menjadi tarif bulanan. Dengan menggunakan rumus berikut, ditemukan bahwa:

Tingkat diskonto bulanan = ((1 + 0,08) ^1/12 ) -1 = 0,64%.

Langkah kedua: nilai bersih sekarang dari arus kas masa depan

Arus kas bulanan diperoleh pada akhir bulan. Pembayaran pertama tiba tepat satu bulan setelah membeli peralatan.

Ini adalah pembayaran di masa depan, jadi harus disesuaikan dengan nilai waktu uang. Untuk mengilustrasikan konsep tersebut, tabel di bawah ini memberikan diskon untuk lima pembayaran pertama.

Perhitungan lengkap dari nilai sekarang bersih sama dengan nilai sekarang dari 60 arus kas masa depan, dikurangi investasi $ 1.000.000.

Perhitungan bisa menjadi lebih rumit jika peralatan diharapkan memiliki beberapa nilai di akhir masa manfaatnya. Namun, dalam contoh ini, itu tidak seharusnya bernilai apapun.

Rumus ini dapat disederhanakan menjadi perhitungan berikut: NPV = (- $ 1.000.000) + ($ 1.242.322,82) = $ 242.322,82

Dalam hal ini, nilai sekarang bersih adalah positif. Oleh karena itu, perlengkapan tersebut harus dibeli. Jika nilai sekarang arus kas ini negatif karena tingkat diskonto lebih tinggi, atau arus kas bersih lebih rendah, investasi akan dihindari.

Referensi

1. Will Kenton (2018). Nilai Sekarang Bersih - NPV. Investopedia. Diambil dari: investopedia.com.
2. Wikipedia, ensiklopedia gratis (2019). Nilai bersih sekarang. Diambil dari: en.wikipedia.org.
3. CFI (2019). Apa itu Net Present Value (NPV)? Diambil dari: corporatefinanceinstitute.com.
4. Tutor2u (2019). Net Present Value (“NPV”) Dijelaskan. Diambil dari: tutor2u.net.
5. Jawaban Investasi (2019). Nilai Sekarang Bersih (NPV). Diambil dari: investanswers.com.
6. Ellen Chang (2018). Apa Itu Net Present Value dan Bagaimana Cara Menghitungnya? Jalan. Diambil dari: thestreet.com.