EVALUASI KEUANGAN PROYEK: METODE DAN CONTOH - DUDAS - 2025

Sebuah penilaian keuangan proyek adalah penyelidikan semua bagian dari proyek tertentu untuk menilai apakah itu akan memiliki kinerja masa depan. Oleh karena itu, evaluasi awal ini akan menjadi cara untuk mengetahui apakah proyek tersebut akan berkontribusi pada tujuan perusahaan atau akan membuang-buang waktu dan uang.

Pentingnya evaluasi keuangan adalah sebelum adanya pencairan. Tanpa ini, banyak risiko keuangan proyek tidak akan dipertimbangkan, meningkatkan kemungkinan kegagalan proyek. Harus diperhatikan bahwa evaluasi ini dilakukan berdasarkan data estimasi, sehingga tidak menjamin bahwa proyek akan berhasil atau gagal.

Namun, implementasinya sangat meningkatkan kemungkinan keberhasilan, dan memperingatkan faktor-faktor penting yang harus dipertimbangkan tentang proyek, seperti waktu pemulihan investasi, profitabilitas atau perkiraan pendapatan dan biaya.

karakteristik

Karakteristik dari evaluasi ini dapat sangat bervariasi tergantung pada jenis proyek. Namun, semua evaluasi harus membahas topik-topik berikut:

Arus kas

Setelah beroperasi, proyek akan menghasilkan pendapatan dan biaya. Untuk setiap tahun operasional perlu dilakukan perkiraan berapa banyak yang akan dihasilkan dari satu sama lain untuk memperoleh aliran dana yang tersedia.

Pembiayaan

Meskipun perusahaan mampu membiayai sendiri proyek tersebut, penting dalam evaluasi keuangan untuk memperlakukan proyek seolah-olah harus membiayai sendiri.

Pengembalian waktu investasi

Waktu yang diperlukan untuk proyek agar menguntungkan adalah informasi penting lainnya ketika mengevaluasi secara finansial.

tujuan

Jika tujuan proyek tidak sejalan dengan visi dan misi perusahaan, maka tidak masuk akal untuk melakukannya.

Metode evaluasi keuangan

Ada banyak metode evaluasi keuangan, yang paling terkenal adalah: Net Present Value (NPV), Internal Rate of Return (IRR) dan Payback Period (PR atau Payback).

Nilai Sekarang Bersih (NPV)

NPV adalah prosedur yang mengukur nilai saat ini dari serangkaian arus kas masa depan (yaitu, pendapatan dan pengeluaran), yang akan berasal dari proyek.

Untuk melakukan ini, arus kas masa depan dalam situasi perusahaan saat ini harus dimasukkan (memperbaruinya melalui tingkat diskonto) dan dibandingkan dengan investasi yang dilakukan di awal. Jika lebih besar dari ini, proyek direkomendasikan; jika tidak, itu tidak akan ada artinya.

Tingkat Pengembalian Internal (IRR)

IRR mencoba menghitung tingkat diskonto yang mencapai hasil positif untuk proyek tersebut.

Dengan kata lain, carilah tingkat diskon minimum yang direkomendasikan untuk proyek tersebut dan akan menghasilkan keuntungan. Oleh karena itu, IRR adalah tingkat diskonto dimana NPV sama dengan nol.

Periode Pemulihan (PR atau

Metode ini berupaya untuk mengetahui berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan investasi awal proyek. Ini diperoleh dengan menambahkan arus kas yang terakumulasi hingga sama dengan pencairan awal proyek.

Teknik ini memiliki beberapa kelemahan. Di satu sisi, ini hanya memperhitungkan waktu pengembalian investasi.

Hal ini dapat menyebabkan kesalahan saat memilih antara satu proyek dan lainnya, karena faktor ini tidak berarti bahwa proyek yang dipilih adalah yang paling menguntungkan di masa depan, tetapi itu adalah proyek yang dipulihkan terlebih dahulu.

Di sisi lain, nilai terbaru arus kas tidak diperhitungkan seperti pada metode sebelumnya. Ini bukan pilihan terbaik, karena nilai uang diketahui berubah seiring waktu.

Contoh

VAN dan TIR

Mari kita ambil contoh bahwa kita memiliki proyek berikut untuk dievaluasi: biaya awal € 20.000 yang dalam 3 tahun ke depan akan menghasilkan € 5.000, € 8.000, dan € 10.000, masing-masing.

PERGILAH

Untuk menghitung NPV, pertama-tama kita harus mengetahui suku bunga yang kita miliki. Jika kami tidak memiliki € 20.000, kami mungkin akan meminta pinjaman bank dengan tingkat bunga.

Jika kita memiliki ini, kita harus melihat hasil apa yang akan diberikan uang itu kepada kita dalam investasi lain, seperti tabungan. Jadi katakanlah bunganya 5%.

Mengikuti rumus NPV:

Latihannya akan terlihat seperti ini:

NPV = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

Dengan cara ini, kami telah menghitung nilai sekarang dari pendapatan tahunan, kami telah menambahkannya dan kami telah mengurangi investasi awal.

IRR

Dalam kasus IRR, kami sebelumnya telah berkomentar bahwa itu akan menjadi tingkat diskonto yang membuat NPV sama dengan 0. Oleh karena itu, rumusnya adalah NPV, menyelesaikan tingkat diskonto dan menyamakannya dengan 0:

IRR = 6,56%

Oleh karena itu, hasil akhirnya adalah tingkat bunga dari proyek yang menguntungkan. Dalam kasus ini, tarif minimumnya adalah 6,56%.

Periode Pemulihan atau

Jika kita memiliki dua proyek A dan B, waktu pengembalian modal diberikan oleh pengembalian tahunan masing-masing proyek tersebut. Mari kita lihat contoh berikut ini:

Dengan menggunakan teknik Payback Period, proyek yang paling menarik adalah A, yang mendapatkan kembali investasinya di tahun ke-2 sementara B melakukannya di tahun ke-3.

Namun, apakah ini berarti A lebih menguntungkan pada waktunya daripada B? Tentu saja tidak. Seperti yang telah kami sebutkan, Periode Pemulihan hanya memperhitungkan waktu di mana kami memulihkan investasi awal proyek; itu tidak memperhitungkan profitabilitas, atau nilai yang diperbarui melalui tingkat diskonto.

Ini adalah metode yang tidak bisa final ketika memilih di antara dua proyek. Namun, ini sangat berguna saat menggabungkannya dengan teknik lain seperti NPV dan IRR, dan juga untuk mendapatkan ide awal tentang waktu pengembalian pengeluaran awal.

Referensi

1. López Dumrauf, G. (2006), Perhitungan Keuangan Terapan, pendekatan profesional, edisi ke-2, Editorial La Ley, Buenos Aires.
2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Pertanyaan Pemasaran. Penerbit Norm
3. Ehrhardt, Michael C.; Brigham, Eugene F. (2007). Keuangan perusahaan. Editor Pembelajaran Cengage.
4. Gava, L.; E. Lemari; G. Serna dan A. Ubierna (2008), Manajemen Keuangan: Keputusan Investasi, Delta Editorial.
5. Gomez Giovanny. (2001). Evaluasi keuangan proyek: CAUE, VPN, IRR, B / C, PR, CC.