INVESTASI AWAL DI SEBUAH PERUSAHAAN: STRUKTUR DAN CONTOH - DUDAS - 2024

The investasi awal dalam bisnis atau startup modal adalah uang yang pemilik bisnis yang perlu untuk memulai bisnis. Uang ini digunakan untuk menutupi biaya awal, seperti pembelian gedung, pembelian peralatan dan perlengkapan, dan perekrutan karyawan.

Dana ini, atau ekuitas, dapat berasal dari tabungan pribadi pemilik bisnis, pinjaman bank, hibah pemerintah, uang yang dipinjam dari berbagai sumber, termasuk keluarga dan teman, atau uang yang dikumpulkan dari investor luar.

Sumber: pixabay.com

Investasi awal untuk bisnis hanyalah uang. Ini adalah pembiayaan untuk perusahaan atau uang yang digunakan untuk operasinya dan untuk pembelian aset. Biaya modal adalah biaya memperoleh uang atau pembiayaan untuk bisnis.

Bahkan perusahaan kecil membutuhkan uang tunai untuk beroperasi, dan uang itu akan dikenakan biaya. Perusahaan ingin agar biaya ini dibayar serendah mungkin.

Anggaran modal

Keputusan penganggaran modal melibatkan estimasi yang cermat dari pengeluaran investasi awal dan arus kas masa depan suatu proyek. Estimasi yang benar dari input ini membantu membuat keputusan yang meningkatkan kekayaan pemegang saham.

Proyek sering kali membutuhkan investasi awal yang besar oleh perusahaan di awal proyek, yang akan menghasilkan arus kas positif dari waktu ke waktu.

Investasi awal ini termasuk dalam profitabilitas proyek selama analisis arus kas diskonto yang digunakan untuk menilai apakah proyek itu menguntungkan atau tidak.

Struktur

Struktur investasi awal adalah cara perusahaan merencanakan untuk membiayai operasi awal dan pertumbuhannya dengan menggunakan berbagai sumber dana.

Kombinasi pembiayaan hutang dan ekuitas untuk suatu perusahaan dikenal sebagai struktur modal perusahaan.

Hutang adalah dalam bentuk pinjaman jangka panjang atau surat promes, sedangkan ekuitas diklasifikasikan sebagai saham biasa atau saham preferen.

Hutang jangka pendek, seperti kebutuhan modal kerja, juga dianggap sebagai bagian dari struktur investasi awal.

Biaya investasi awal

Biaya investasi awal perusahaan hanyalah biaya uang yang ingin digunakan perusahaan untuk membiayai dirinya sendiri.

Jika sebuah bisnis hanya menggunakan kewajiban lancar dan hutang jangka panjang untuk membiayai operasi awalnya, maka ia hanya menggunakan hutang, dan biaya ekuitas biasanya merupakan tingkat bunga yang harus dibayar atas hutang tersebut.

Ketika sebuah perusahaan bersifat publik dan memiliki investor, maka biaya modalnya menjadi lebih rumit. Jika perusahaan hanya menggunakan dana yang disediakan oleh investor, maka biaya ekuitas adalah biaya ekuitas.

Biasanya perusahaan jenis ini memiliki hutang, tetapi juga dibiayai dengan dana modal atau uang yang disediakan investor. Dalam hal ini, biaya ekuitas adalah biaya hutang ditambah biaya ekuitas.

Pendukung startup biasanya berinvestasi dengan harapan bahwa bisnis ini akan berkembang menjadi operasi yang menguntungkan yang dapat menutupi modal awal dan juga membayar pengembalian yang lebih tinggi melalui jalan keluar.

Rasio hutang-ekuitas

Ketika analis mengacu pada struktur modal, kemungkinan besar mereka mengacu pada hubungan: Hutang / Ekuitas suatu perusahaan, yang memberikan informasi tentang risiko perusahaan.

Investor dapat memeriksa struktur modal perusahaan dengan memantau rasio Hutang / Ekuitas dan membandingkannya dengan perusahaan sejenis.

Umumnya, perusahaan yang banyak dibiayai oleh hutang memiliki struktur permodalan yang lebih agresif dan, oleh karena itu, memiliki risiko yang lebih tinggi bagi investor. Namun, risiko ini bisa menjadi sumber utama pertumbuhan perusahaan.

Hutang adalah salah satu dari dua cara utama bagi perusahaan untuk memperoleh investasi awal di pasar modal.

Hutang memungkinkan bisnis untuk mempertahankan kepemilikan, bukan ekuitas. Selain itu, pada saat suku bunga rendah, hutang melimpah dan mudah diakses.

Ekuitas lebih mahal daripada hutang, terutama saat suku bunga rendah. Namun, tidak seperti hutang, ekuitas tidak harus dibayar kembali jika pendapatan menurun.

Hutang dan ekuitas di neraca

Baik hutang dan ekuitas dapat ditemukan di neraca. Aset di neraca dibeli dengan hutang dan ekuitas ini.

Perusahaan yang menggunakan lebih banyak hutang daripada ekuitas untuk membiayai aset memiliki rasio leverage yang tinggi dan struktur modal yang agresif. Perusahaan yang membayar aset dengan ekuitas lebih banyak daripada hutang memiliki rasio leverage yang rendah dan struktur modal yang konservatif.

Rasio leverage yang tinggi dan / atau struktur modal yang agresif juga dapat menyebabkan tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi. Di sisi lain, struktur permodalan yang konservatif dapat menyebabkan tingkat pertumbuhan yang lebih rendah.

Tujuan dari manajemen perusahaan adalah menemukan kombinasi hutang dan ekuitas yang optimal. Ini juga dikenal sebagai struktur modal yang optimal.

Pentingnya modal

Modal adalah uang tunai yang digunakan perusahaan untuk membiayai operasi mereka. Biaya ekuitas hanyalah tingkat bunga yang dibebankan kepada bisnis untuk memperoleh pembiayaan.

Modal untuk bisnis yang sangat kecil hanya dapat didasarkan pada kredit pemasok. Untuk perusahaan yang lebih besar, ekuitas dapat berupa kredit pemasok dan hutang atau kewajiban jangka panjang. Ini adalah kewajiban perusahaan.

Untuk membangun pabrik baru, membeli peralatan baru, mengembangkan produk baru, dan mengupgrade teknologi informasi, perusahaan harus mempunyai uang atau modal.

Untuk setiap keputusan seperti ini, pemilik bisnis harus memutuskan apakah laba atas investasi lebih besar daripada biaya modal, atau biaya uang yang diperlukan untuk berinvestasi dalam proyek tersebut.

Bagaimana cara menghitungnya?

Pemilik bisnis jarang berinvestasi dalam proyek baru, kecuali pengembalian modal yang mereka investasikan dalam proyek-proyek ini lebih besar dari atau setidaknya sama dengan biaya modal yang harus mereka gunakan untuk membiayai proyek-proyek ini. Biaya modal adalah kunci dari semua keputusan bisnis.

Investasi awal sama dengan uang yang dibutuhkan untuk pengeluaran modal, seperti mesin, peralatan, pengiriman dan pemasangan, dll.

Selain itu, setiap peningkatan modal kerja yang ada, dan mengurangi arus kas setelah pajak, diperoleh dari penjualan aset lama. Biaya tersembunyi diabaikan karena tidak relevan. Rumusnya adalah sebagai berikut:

Investasi awal = Investasi modal tetap + Investasi modal kerja - Pendapatan dari penjualan aset (Nilai sisa).

Investasi modal tetap

Ini mengacu pada investasi yang akan dilakukan untuk membeli peralatan baru yang diperlukan untuk proyek tersebut. Biaya ini juga termasuk biaya pemasangan dan pengiriman yang terkait dengan pembelian peralatan. Ini sering dipandang sebagai investasi jangka panjang.

Investasi modal kerja

Ini sesuai dengan investasi yang dilakukan di awal proyek untuk menutupi biaya operasionalnya (misalnya, persediaan bahan baku). Ini sering kali dipandang sebagai investasi jangka pendek.

Nilai penyelamatan

Mengacu pada hasil kas yang dikumpulkan dari penjualan peralatan atau aset lama. Keuntungan tersebut hanya terwujud jika perusahaan memutuskan untuk menjual aset tertua.

Misalnya, jika proyek adalah perombakan pabrik, hal ini dapat melibatkan penjualan peralatan lama. Namun, jika proyek difokuskan pada perluasan ke fasilitas produksi baru, mungkin tidak perlu menjual peralatan lama.

Oleh karena itu, istilah tersebut hanya berlaku jika perusahaan menjual aset tetap lama. Nilai sisa seringkali cukup dekat dengan nilai pasar yang berlaku untuk aset tertentu.

Contoh

Saindak Company memulai proyek eksplorasi dan ekstraksi tembaga dan emas di Baluchistan pada tahun 2015. Antara tahun 2016 dan 2017, perusahaan mengeluarkan biaya sebesar $ 200 juta untuk studi seismik di wilayah tersebut dan $ 500 juta untuk peralatan.

Pada 2018, perusahaan membatalkan proyek tersebut karena ketidaksepakatan dengan pemerintah. Baru-baru ini, pemerintah baru yang lebih ramah bisnis dilantik.

Direktur pelaksana Saindak yakin proyek itu perlu dipertimbangkan kembali. Analis keuangan dan kepala insinyur perusahaan memperkirakan bahwa $ 1,5 miliar peralatan baru diperlukan untuk memulai kembali proyek. Biaya pengiriman dan pemasangan akan mencapai $ 200 juta.

Aktiva lancar harus meningkat sebesar $ 200 juta dan kewajiban lancar sebesar $ 90 juta. Peralatan yang dibeli pada 2016-2017 tidak lagi berguna dan harus dijual dengan laba setelah pajak sebesar $ 120 juta. Untuk menemukan pengeluaran investasi awal yang diperlukan, kami memiliki:

Perhitungan investasi awal

Investasi awal = harga beli peralatan + pengiriman dan pemasangan + peningkatan modal kerja - pendapatan dari penjualan aset.

Investasi awal = $ 1,5 miliar + $ 200 juta + ($ 200 juta - $ 90 juta) - $ 120 juta = $ 1,69 miliar.

Saindak membutuhkan $ 1,69 miliar untuk memulai kembali proyek tersebut. Anda perlu memperkirakan arus kas masa depan proyek, dan menghitung nilai bersih saat ini dan / atau tingkat pengembalian internal untuk memutuskan apakah akan melanjutkan atau tidak untuk memulai kembali.

Menghabiskan $ 200 juta untuk studi seismik bukanlah bagian dari investasi awal, karena ini adalah sunk cost.

Referensi

1. Rosemary Peavler (2018). Apa Itu Modal Awal? The Balance Small Business. Diambil dari: thebalancesmb.com.
2. Kamus Bisnis (2018). Modal awal. Diambil dari: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Investasi Awal. Diambil dari: xplaind.com.
4. CFI (2018). Perhitungan Pengeluaran Awal. Diambil dari: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Modal Awal. Diambil dari: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). Struktur Modal. Diambil dari: investopedia.com.