LEVERAGE KEUANGAN: UNTUK APA, HARGA DAN CONTOH - DUDAS - 2025

The financial leverage adalah sejauh mana perusahaan menggunakan uang yang Anda meminjam, seperti utang dan saham preferen. Ini mengacu pada fakta adanya hutang untuk memperoleh aset tambahan. Semakin banyak hutang keuangan yang digunakan perusahaan, semakin besar leverage keuangannya.

Ketika perusahaan meningkatkan hutang dan saham preferennya karena leverage keuangan, jumlah yang harus dibayar untuk bunga meningkat, yang berdampak negatif terhadap laba per saham. Akibatnya, risiko pengembalian modal bagi pemegang saham meningkat.

Perusahaan harus mempertimbangkan struktur permodalan yang optimal ketika mengambil keputusan pendanaan; Dengan cara ini Anda dapat memastikan bahwa setiap peningkatan hutang meningkatkan nilainya. Dengan leverage keuangan, Anda menginvestasikan lebih banyak uang daripada yang Anda miliki, dapat memperoleh lebih banyak keuntungan (atau lebih banyak kerugian) daripada jika hanya modal yang tersedia yang diinvestasikan.

Perusahaan dengan leverage tinggi dianggap berisiko bangkrut jika karena suatu hal tidak dapat membayar utangnya, yang dapat menimbulkan kesulitan dalam memperoleh pinjaman baru di masa mendatang.

Untuk apa ini?

Leverage keuangan menunjukkan sejauh mana bisnis menggunakan uang pinjaman. Ini juga mengevaluasi solvabilitas perusahaan dan struktur modalnya.

Menganalisis tingkat hutang yang ada merupakan faktor penting yang dipertimbangkan kreditor ketika perusahaan ingin mengajukan pinjaman tambahan.

Memiliki tingkat leverage yang tinggi dalam struktur permodalan suatu perusahaan bisa berisiko, tetapi juga memberikan keuntungan. Ini bermanfaat selama periode ketika perusahaan menghasilkan laba, seiring pertumbuhannya.

Di sisi lain, perusahaan dengan leverage tinggi akan kesulitan jika mengalami penurunan profitabilitas. Anda mungkin memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi daripada perusahaan yang tidak memiliki pendapatan atau leverage yang kurang dalam situasi yang sama. Pada dasarnya, leverage menambah risiko, tetapi juga menciptakan hadiah jika semuanya berjalan dengan baik.

Kapan digunakan?

Sebuah bisnis memperoleh hutang untuk membeli aset tertentu. Ini dikenal sebagai "pinjaman beragun aset", dan ini sangat umum dalam real estat dan pembelian aset tetap seperti properti, pabrik, dan peralatan.

Investor ekuitas memutuskan untuk meminjam uang untuk memanfaatkan portofolio investasi mereka.

Seseorang memanfaatkan tabungannya ketika dia membeli rumah dan memutuskan untuk meminjam uang untuk membiayai sebagian dari harga dengan hutang hipotek. Jika properti tersebut dijual kembali dengan nilai yang lebih tinggi, keuntungan dibuat.

Pemilik ekuitas bisnis memanfaatkan investasi mereka dengan meminta bisnis meminjam sebagian dari pembiayaan yang dibutuhkannya.

Semakin banyak Anda meminjam, semakin sedikit modal yang dibutuhkan, sehingga setiap untung atau rugi dibagi antara basis yang lebih kecil dan, sebagai konsekuensinya, keuntungan atau kerugian yang dihasilkan secara proporsional lebih besar.

Jenis leverage

Leverage operasional

Ini mengacu pada persentase biaya tetap sehubungan dengan biaya variabel. Dengan menggunakan biaya tetap, perusahaan dapat memperbesar pengaruh perubahan penjualan terhadap perubahan laba operasi.

Oleh karena itu, kemampuan perusahaan untuk menggunakan biaya operasi tetap untuk memperbesar pengaruh perubahan penjualan terhadap laba operasinya disebut leverage operasi.

Fakta yang menarik bahwa perubahan volume penjualan menyebabkan perubahan yang proporsional pada laba operasi perusahaan karena kemampuan perusahaan dalam menggunakan biaya operasi tetap.

Perusahaan yang memiliki leverage operasi tinggi akan memiliki proporsi biaya tetap yang besar dalam operasinya dan merupakan perusahaan padat modal.

Skenario negatif untuk jenis perusahaan ini adalah ketika biaya tetapnya yang tinggi tidak tercakup oleh keuntungan karena penurunan permintaan produk. Contoh bisnis padat modal adalah pabrik mobil.

Kesepakatan keuangan

Ini mengacu pada jumlah hutang yang digunakan perusahaan untuk membiayai operasi bisnisnya.

Menggunakan dana pinjaman sebagai pengganti dana ekuitas sebenarnya dapat meningkatkan laba atas ekuitas dan laba per saham perusahaan, selama peningkatan laba lebih besar daripada bunga yang dibayarkan atas pinjaman.

Namun, penggunaan pembiayaan yang berlebihan dapat menyebabkan gagal bayar dan kebangkrutan.

Leverage gabungan

Ini mengacu pada kombinasi penggunaan leverage operasional dengan leverage keuangan.

Kedua leverage mengacu pada biaya tetap. Jika digabungkan maka akan diperoleh total resiko suatu perusahaan, yang dikaitkan dengan total leverage atau leverage gabungan perusahaan.

Kemampuan perusahaan untuk menutupi jumlah biaya operasional dan keuangan tetap disebut leverage gabungan.

Contoh

Misalkan Anda ingin membeli saham di sebuah perusahaan dan memiliki $ 10.000 untuk melakukannya, Saham tersebut dihargai $ 1 per saham, sehingga Anda dapat membeli 10.000 saham.

Kemudian 10.000 saham dibeli dengan harga $ 1. Setelah waktu tertentu, saham perusahaan ini dihargai $ 1,5 per saham; Untuk alasan ini, diputuskan untuk menjual 10.000 saham dengan jumlah total $ 15.000.

Pada akhir operasi, $ 5.000 diperoleh dengan investasi $ 10.000; Artinya, profitabilitas 50% diperoleh.

Sekarang kita dapat menganalisis skenario berikut untuk mengetahui apa yang akan terjadi jika diputuskan untuk memanfaatkan secara finansial:

Skenario dengan leverage keuangan

Misalkan, dengan meminjam dari bank, Anda memperoleh kredit sebesar $ 90.000; Oleh karena itu, 100.000 saham dapat dibeli dengan harga $ 100.000. Setelah jangka waktu tertentu, saham perusahaan ini menjadi $ 1,5 per saham, sehingga diputuskan untuk menjual 100.000 saham tersebut dengan nilai total $ 150.000.

Dengan $ 150.000 itu, pinjaman yang diminta sebesar $ 90.000 telah dibayar, ditambah bunga $ 10.000. Pada akhir operasi kami memiliki: 150.000 - 90.000 - 10.000 = $ 50.000

Jika Anda tidak memperhitungkan jumlah awal yang Anda miliki sebesar $ 10.000, Anda mendapat untung $ 40.000. Artinya, profitabilitas 400%.

Di sisi lain, jika saham jatuh ke $ 0,5 dan bukannya naik menjadi $ 1,5, maka akan ada 100.000 saham senilai $ 50.000, yang bahkan tidak akan mampu menghadapi $ 90.000 dari pinjaman ditambah bunga $ 10.000.

Pada akhirnya dia tidak akan punya uang dan hutang $ 50.000; yaitu kerugian $ 60.000 Jika kita tidak meminjam uang dan sahamnya turun, hanya $ 5.000 yang akan hilang.

Referensi

1. Admin (2018). Kesepakatan keuangan. ExecutiveMoneyMBA. Diambil dari: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Leverage Keuangan. Diambil dari: investopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). Apakah leverage keuangan? AccountingCoach. Diambil dari: accountingcoach.com.
4. Wikipedia, ensiklopedia gratis (2018). Leverage (keuangan). Diambil dari: en.wikipedia.org.
5. Ready Ratios (2018). Leverage Keuangan. Diambil dari: readyratios.com.
6. Kursus Akuntansi Saya (2018). Rasio Hutang terhadap Ekuitas. Diambil dari: myaccountingcourse.com.
7. CFI (2018). Rasio Leverage. Diambil dari: corporatefinanceinstitute.com.