MAKALAH KOMERSIAL: KARAKTERISTIK, JENIS DAN CONTOH - DUDAS - 2025

The commercial paper adalah bentuk pembiayaan yang diberikan jangka pendek melalui dokumen tanpa jaminan. Makalah ini diterbitkan oleh perusahaan yang stabil secara finansial dan ditawarkan di pasar dengan persentase diskon diterapkan pada nilai nominalnya.

Tujuan dari instrumen komersial ini adalah untuk membiayai kebutuhan modal yang dihasilkan dari peningkatan piutang dan persediaan, dengan membuat jalur produksi baru atau untuk memenuhi semua jenis kewajiban jangka pendek yang diperoleh.

Kertas komersial menguntungkan perusahaan terbatas publik karena memungkinkan mereka mengakses sumber pembiayaan yang cepat dan berjangka pendek. Ada juga masyarakat investor yang menikmati keuntungan ini, karena dapat menjadi cara untuk mendapatkan dividen yang lebih tinggi daripada yang ditawarkan oleh bank.

Biasanya tidak didukung oleh jenis jaminan apa pun. Akibatnya, hanya perusahaan dengan peringkat utang berkualitas tinggi di pasar yang akan menemukan pembeli dengan cepat.

Jika tidak, perusahaan harus menarik pembeli dengan memberinya iming-iming persentase keuntungan yang lebih tinggi dengan potongan harga yang besar.

karakteristik

Commercial paper adalah instrumen hutang jangka pendek tanpa jaminan yang diterbitkan oleh perseroan terbatas publik. Ini biasanya dikeluarkan untuk pembiayaan persediaan, piutang dan untuk memenuhi hutang jangka pendek.

Pengembalian kepada investor didasarkan pada selisih antara harga jual dan harga beli. Kertas komersial menawarkan alternatif yang berbeda untuk menarik sumber daya kepada yang sudah tradisional ditawarkan oleh sistem perbankan.

Kematangan surat berharga jarang melebihi 270 hari. Ini umumnya diterbitkan dengan potongan harga dari nilai nominalnya, yang mencerminkan tingkat suku bunga pasar saat ini.

Karena surat berharga diterbitkan oleh lembaga-lembaga besar, denominasi penawaran surat berharga sangat besar, biasanya $ 100.000 atau lebih.

Pembeli surat berharga umumnya adalah perusahaan, lembaga keuangan, orang kaya, dan reksa dana pasar uang.

Kertas komersial dan obligasi Treasury

Kertas komersial tidak likuid seperti Treasury karena tidak memiliki pasar sekunder yang aktif. Oleh karena itu, investor yang membeli surat berharga biasanya berencana menahannya hingga jatuh tempo, karena bersifat jangka pendek.

Karena perusahaan yang menerbitkan surat berharga mungkin gagal membayar pada saat jatuh tempo, investor memerlukan pengembalian yang lebih tinggi pada surat berharga daripada yang akan mereka terima untuk keamanan bebas risiko, seperti obligasi Treasury, dengan jatuh tempo serupa.

Seperti Treasury, surat berharga tidak melakukan pembayaran bunga dan diterbitkan dengan harga diskon.

Jenis

Draf atau tagihan pertukaran

Draf adalah perintah tanpa syarat yang ditulis oleh satu orang (penarik) yang mengarahkan orang lain (penerima) untuk membayar sejumlah uang tertentu, pada tanggal tertentu, kepada orang ketiga yang disebutkan (penerima pembayaran). Drafnya adalah transaksi tiga arah.

Disebut bank draft jika dibuat di bank; jika dilakukan di tempat lain disebut business turn. Draf juga disebut bill of exchange, tetapi meskipun draf dapat dinegosiasikan atau disahkan, ini tidak berlaku untuk bill of exchange.

Draf digunakan terutama dalam perdagangan internasional. Mereka adalah semacam cek atau catatan tanpa bunga. Putaran dapat dibagi menjadi dua kategori besar:

Berbalik

Ini mengharuskan pembayaran dilakukan saat menyerahkannya di bank.

Maju draf

Permintaan pembayaran pada tanggal yang ditentukan.

Surat promes

Mereka sesuai dengan instrumen keuangan yang terdiri dari janji atau komitmen tertulis oleh salah satu pihak (penerbit) untuk membayar pihak lain (penerima) sejumlah uang tertentu pada tanggal tertentu di masa depan.

Penerbit dapat mengeksekusi surat promes dengan imbalan pinjaman moneter dari lembaga keuangan, atau sebagai imbalan atas kesempatan untuk melakukan pembelian secara kredit.

Lembaga keuangan diberdayakan untuk menerbitkannya. Mereka juga dapat dihasilkan oleh perusahaan untuk memperoleh pembiayaan dari sumber non-bank.

Cek

Ini adalah bentuk putaran khusus. Cek didefinisikan sebagai wesel yang ditarik di bank dan dibayarkan atas permintaan.

Ini adalah dokumen yang dikeluarkan oleh laci untuk lembaga keuangan untuk membatalkan jumlah yang dinyatakan di dalamnya kepada orang atau penerima lain, asalkan rekening tempat penarikan cek memiliki dana.

Penerima meminta pembayaran dari bank, tetapi tidak dari laci atau pemberi cek sebelumnya.

Sertifikat deposito

Ini adalah dokumen keuangan di mana bank mengakui telah menerima sejumlah uang dari deposan untuk jangka waktu tertentu dan tingkat bunga tertentu, dan setuju untuk mengembalikannya pada waktu yang ditentukan dalam sertifikat.

Bank adalah penarik dan penarik, sedangkan individu yang melakukan setoran adalah penerima.

Karena sertifikat deposito dapat dinegosiasikan, maka dapat dengan mudah dinegosiasikan jika pemegangnya menginginkan uang tunai, meskipun harganya berfluktuasi sesuai pasar.

Contoh

Krisis keuangan Amerika Utara 2007

Pasar kertas komersial memainkan peran penting dalam krisis keuangan Amerika Utara yang dimulai pada tahun 2007.

Ketika investor mulai meragukan kesehatan keuangan dan likuiditas perusahaan seperti Lehman Brothers, pasar kertas komersial membeku dan perusahaan tidak lagi dapat mengakses pembiayaan yang mudah dan terjangkau.

Efek lain dari pembekuan pasar kertas komersial adalah beberapa reksa dana pasar uang, yang merupakan investor utama dalam surat berharga, "melanggar dolar."

Ini berarti bahwa dana yang terkena dampak memiliki nilai aset bersih di bawah $ 1, yang mencerminkan penurunan nilai surat berharga mereka yang jarang diterbitkan oleh perusahaan dengan kondisi keuangan yang mencurigakan.

Contoh perusahaan

Pengecer Toys CA sedang mencari pembiayaan jangka pendek untuk membiayai inventaris baru untuk musim liburan.

Perusahaan membutuhkan $ 10 juta dan menawarkan investor $ 10,2 juta dalam nilai nominal surat berharga dengan imbalan $ 10 juta, berdasarkan suku bunga yang berlaku.

Akibatnya, akan ada pembayaran bunga $ 200.000 pada saat jatuh tempo di surat berharga dengan imbalan $ 10 juta dalam bentuk tunai, yang setara dengan tingkat bunga 2%.

Suku bunga ini dapat disesuaikan tergantung pada jumlah hari surat berharga tersebut beredar.

Referensi

1. Investopedia (2018). Kertas komersial. Diambil dari: Investopedia.com.
2. Wikipedia (2018). Kertas komersial. Diambil dari: en.wikipedia.org.
3. Vinish Parikh (2009). Kertas Komersial dan Fitur-fiturnya. Mari Belajar Keuangan. Diambil dari: letslearnfinance.com.
4. Mark P. Cussen (2018). Pengantar Kertas Komersial. Diambil dari: Investopedia.com.
5. Kamus gratis oleh Farlex (2018). Kertas komersial. Diambil dari: legal-dictionary.thefreedictionary.com.